央企改革概念股有哪些?2017史上最全央改概念股名单盘点

时间:2017-08-18 10:41 点击: 次 百家乐正网~正网百家乐

本文地址:http://www.mmdwhb.com/html/gpzx/smdt/2017/0818/160800.html
文章摘要:央企改革概念股有哪些?2017史上最全央改概念股名单盘点,爬上溢于金石交情,新机制北去确乎不拔。

     黑马营8月18日讯:2017央企改革大幕再次启动,百家乐正网~正网百家乐:据黑马营了解,下半年央企改革主要从煤炭钢铁电气等三大领域出发,那么,2017央企改革受益股有哪些呢?央企改革利好哪些上市公司?下面,黑马营就来为大家盘点下2017最新央企改革概念股名单。史上最全名单,千万不要错过咯~

    涪陵电力(600452):节能业务持续投入 电改带来广阔空间

  公司 2017 上半年营收 9.81 亿元,同比增长 48.45%,归母净利润 1.10亿元,同比增长 48.48%。 公司发布 2017 年半年报,报告期内公司实现营业收入 9.81 亿元,同比增长 48.45%;实现归属母公司净利润 1.10 亿元,同比增长 48.48%,对应 EPS 为 0.69 元。其中 2 季度实现营业收入 5.03 亿元,同比增长 38.62%,环比增长 5.1%,公司业务季节性不明显;实现归属母公司净利润 0.54 亿元,同比增长 9.2%,环比减少 1.38%, 2 季度对应EPS 为 0.34 元。 2017 年公司资本性项目投资计划 14.51 亿元,其中节能业务 14 亿元;17 年计划实现营业收入 20.54 亿元,其中节能业务 7.88 亿元,若维持去年 19.3%的净利率,节能业务能够贡献 1.52 亿元。

  节能业务新项目落地, 售电业务上半年拖累业绩。节能业务保持高增速,一方面 16 年同期仅包含节能业务 4 月 23 日-6 月 30 日数据,本报告期包含节能业务 1-6 月数据; 另一方面公司也在不断投入新的节能项目。 公司上半年公布第 20 个节能项目,在 16 年 19 个项目的基础上继续扩张。湖北电力配电网实施提高电能质量及综合节能改造,合同总额约 55405万元,公司预计投资金额为 31397 万元, 项目建设期约 6 个月,收费期限 7 年,预计自 18 年期贡献每年营收 8000 万,增厚业绩。 16 年公司节能项目资本开支 21.17 亿元,其中转固 20.06 亿元,形成成本, 16 年初预算投资总额额为 47.7 亿元,目前仍有 26.53 亿元待落地,其中 17 年计划投资节能项目 14 亿元。 公司节能业务上国网对于节能项目有 1-3 年免税和4-6 年半税的优惠政策, 保障了项目的利润。 上半年公司的售电业务略有下滑, 供电业务因受高耗能企业关停及大用户直供电的影响,购售电毛利减少。

  国家电网多次表态以混合所有制的方式开展配售电公司的混改。 我们认为国网参与配电公司的混合所有制改革的平台,大概率是这些装备制造公司,省电力公司本来就是改革对象,就是电网公司,理论上是不应该再参与到配售电的竞争性环节上来的。而南瑞、许继、涪陵这些装备制造公司首先不是电网公司、其次是上市公司,本来就是属于社会资本的一部分,他们最有可能去各地参与配售电的改革,另外涪陵电力本来就是一个地方电网配售一体化的公司,南瑞和许继也都有集团主导的配网融资租赁模式,都已经在探索模式中。

  预收款项减少营收账款增多,经营现金流大幅改善。 2017 上半年公司发生管理费用为 0.37 亿,同比增长 45.11%,管理费用率 3.77%,去年同期为3.85%;财务费用 0.14 亿,去年同期为-0.06。资产减值损失 0.13 亿元,去年同期-0.23 亿元,主要由于年中华源电力股权处置成功,冲回以前资产减值损失。上半年公司预收账款为 0.96 亿元,较 17 年年初下降了 0.68 亿元,预收账款主要来自于售电业务,说明有一定程度的下滑;应收账款 2.53 亿元,较年初增加 2.48 亿元,主要来自于节能业务;存货 0.01 亿元。现金流量方面,经营活动产生的现金流量净额本期金额为 0.98 亿元,去年同期为 0.53 亿元,经营现金流大幅好转,节能并表导致经营现金流大幅增长。

  盈利预测与投资评级: 我们认为 17 和 18 年大概率会持续有新项目持续落地,为未来 2-3年的业绩提供成长性;同时 17 和 18 年是配售电改革的推进年,公司作为国网混改的抓手是有可能迎来定位的变化,节能或许只是其中一个环节。目前虽然处于高估值,但是我们看好公司中长期发展,由于建设工期的原因,在手订单释放比较慢, 17 和 18 年的成长具有确定性,我们建议直接按照 18 年的利润给予估值, 2017-2019 年归母净利润为2.44/2.98/3.58 亿元, EPS 为 1.526/1.864/2.238 元,同比增长 45%/22%/20%,给予 2018 年30 倍 PE,目标市值 90 亿,目标价 56 元,维持买入评级。

  风险提示: 电网节能投资不达预期;涪陵地区用电量大幅下滑;电力体制改革推进不及预期

(责任编辑:黑马营)